INTERNACIONAL: Se está discutiendo la posible adquisición de Bombardier Transportation por parte de Alstom SA, confirmaron ambas empresas.
La empresa francesa emitió un comunicado el 17 de febrero en el que confirmaba que las conversaciones estaban en curso pero que no se había tomado una decisión final. Esto fue repetido por Bombardier Transportation, que dijo Gaceta Internacional de Ferrocarriles no había ‘ninguna garantía en este punto de que se concluirá una transacción’.
El Wall Street Journal había informado el día anterior que se había llegado a un acuerdo preliminar por valor de US$7.000mn, citando a «personas familiarizadas con el asunto».
Durante mucho tiempo ha habido especulaciones sobre la posibilidad de una consolidación de proveedores occidentales para crear un negocio a gran escala mejor posicionado para competir con CRRC de China. A principios de 2019, la UE bloqueó una fusión planificada de Alstom con Siemens Mobility, citando preocupaciones sobre la competencia en los sectores de señalización y trenes de alta velocidad.
Bombardier Transportation es propiedad de BT Holdco, un holding de las actividades ferroviarias de Bombardier Inc en el que el inversor de pensiones y seguros Caisse de Dépôt et Placement du Québec compró una participación del 30% por 1.500 millones de dólares estadounidenses en 2016.
desapalancamiento
Al presentar sus resultados anuales para 2019 el 13 de febrero, Bombardier Inc dijo que estaba «buscando activamente opciones para acelerar el desapalancamiento, fortalecer su balance y mejorar el valor para los accionistas».
La compañía se está enfocando en aviones de negocios, habiendo llegado a acuerdos para salir del mercado de aviones comerciales. La participación de Bombardier Inc en Airbus Canada se transfirió a Airbus SE y al gobierno de Québec en febrero, y las actividades asociadas se transfirieron a Stelia Aerospace, filial de Airbus SE. Se espera que esto genere ingresos en efectivo de alrededor de 600 millones de dólares canadienses y elimine 700 millones de dólares canadienses de requisitos de capital.
Se espera que la venta de 550 millones de dólares canadienses del programa de aviones regionales a Mitsubishi Heavy Industries y la venta de 500 millones de dólares canadienses del negocio de aeroestructuras a Spirit AeroSystems Holding se cierren en la primera mitad de 2020.
Cambio de transporte
Bombardier Inc dijo que se habían logrado avances con el plan de recuperación de Transporte durante el año pasado, resincronizando la producción, restableciendo los cronogramas de entrega e invirtiendo en capacidad adicional de fabricación e ingeniería para respaldar las mejoras de confiabilidad en servicio.
El costo más alto de lo anticipado de estas iniciativas y los ‘proyectos heredados de última etapa’, principalmente en el Reino Unido, Suiza y Alemania, llevaron a menores ganancias y flujo de caja libre.
Los ingresos en Transporte cayeron un 7 % interanual a 8,300 millones de dólares canadienses, con pedidos que aumentaron un 1 % a 10,000 millones de dólares canadienses y un EBITDA ajustado un 75 % inferior a 212 millones de dólares canadienses. La cartera de pedidos a fin de año aumentó un 4% a C$35·8bn. Aproximadamente el 70% de los pedidos provinieron de contratos de servicios, proyectos de señalización y contratos de opciones sobre material rodante, que tienen menor riesgo de ejecución. Los contratos de servicios y señalización representaron el 48% de la cartera, frente al 42% del año anterior.
Las prioridades para 2020 son un aumento «significativo» de la producción en el Reino Unido y Francia, garantizar la confiabilidad en Alemania, la liquidación de reclamos y la aceptación de trenes en Suiza, y aumentar la eficiencia organizacional.
Los resultados de Transporte para 2019 no alcanzaron los objetivos de desempeño subyacentes a la inversión de CDPQ. En consecuencia, durante el período de 12 meses que comienza el 12 de febrero de 2020, el porcentaje de propiedad de Bombardier Inc en la conversión de las acciones de CDPQ disminuirá del 70,0 % al 67,5 %; y la tasa de derecho de retorno preferencial en la liquidación de sus acciones se incrementará del 9,5% al 12,0% para el período.
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